复星系让出C位，金徽酒控制权重归亚特集团

日前，金徽酒发布股权变更公告，金徽酒控股股东豫园股份及其一致行动人海南豫珠，拟将其合计持有的6594.38万股，占比金徽酒总股本13%，转让至甘肃亚特投资集团有限公司(以下简称“亚特集团”)及其一致行动人陇南科立特，交易均价29.38元/股，总作价约19.37亿元。

此次股权转让完成后，金徽酒背后控股股东再次生变，由复星系变更为金徽酒“老东家”亚特集团，其实控人也相应由郭广昌变更为亚特集团董事长李明。

复星系转让股权，金徽酒控制权重归亚特集团

据了解，金徽酒在2009年由亚特集团出资成立，随后很快成长为甘肃省内最大的白酒企业，并于2016年登陆上交所主板。

此后的2020年5月，亚特集团将所持金徽酒近30%股权，以18.37亿转让给了复星系旗下豫园股份，郭广昌取代李明，成为金徽酒实控人。随后，豫园股份一致行动人海南豫珠向金徽酒股东发出要约收购，以7.15亿收得8%股权，“复星系”对金徽酒的持股比例增至38%。

根据此次金徽酒、豫园股份公告显示，豫园股份及其一致行动人海南豫珠，与亚特集团及其一致行动人陇南科立特分别签署《股份转让协议》。

根据《股权转让协议》，海南豫珠将其持有金徽酒的8%股份，合计4058.08万股，转让至亚特集团;豫园股份将其持有金徽酒5%的股份，合计2536.30万股，转让至陇南科立特。

股份转让完成后，豫园股份仍持有金徽酒约1.27亿股，占比其总股份约25%，海南豫珠则不再持有金徽酒股份。相应的，亚特集团持股金徽酒由6882.07万股增加至1.09亿股，持股比例增至21.57%;亚特集团一致行动人陇南科立特新增持股金徽酒2536.30万股，持股比例5%。

综合来看，此次交易完成后，亚特集团通过直接或间接持有金徽酒约26.57%股份，豫园股份则持有金徽酒25%股份。至此，豫园股份不再是金徽酒控股股东，这意味着时隔两年多，金徽酒实际控制权再次回归亚特集团。此外，为巩固亚特集团的控股权，本次股份转让完成后6个月内，豫园股份将继续减持其持有的金徽酒5%以上股份。

对此，金徽酒在公告中表示，通过本次交易，亚特集团由公司第二大股东成为公司控股股东，增强西北消费者对金徽酒感情认可，增强上市公司品牌影响力，提升上市公司价值。

在业内人士看来，金徽酒作为甘肃地区知名白酒品牌和上市公司，公司控制权重归亚特集团，既有利于金徽酒继续保持稳健发展势头，同时对于拉动当地产业进步势必产生积极意义。

金徽酒发展韧性足，全国化布局提速

据金徽酒2022年半年度报告显示，今年1-6月，金徽酒实现营业收入12.26亿，同比增长26.13%;实现净利润2.12亿，同比增长13.06%。在全球经济不景气、疫情反复等诸多影响叠加下，金徽酒营收、净利润依旧保持两位数以上增长，无疑体现了其较强的抗压能力和发展韧性。

从产品层面来看，金徽酒中高端产品营收占比持续提升。数据显示，今年上半年金徽酒百元以上产品营收7.55亿，同比增长30.50%，占主营业务收入比例提升至62.32%，同比提升2.05个百分点。

从销售区域方面来看，金徽酒上半年甘肃中部市场实现营收1.39亿，同比增长35.62%;省会兰州实现营收3.27亿，同比增长30.79%;甘肃东南部市场同比增长24.63%。显然，金徽酒在甘肃省内实现了全域高速增长，不但夯实了大本营市场根基，也带动了品牌影响力的持续扩大。

与此同时，金徽酒也积极走出去，并取得了不俗成绩。数据显示，金徽酒省外市场上半年实现营收2.78亿，同比增长30.34%，保持了高增长态势。

据悉，在省外市场布局上，金徽酒多措并举。在陕西、宁夏等环西北五省，金徽酒积极招商加速渗透，密集开展大客户运维工作;今年上半年金徽酒将西安销售公司裂变为三大事业部，推出“金奖金徽”系列产品实现陕西市场全方位布局等。同时，金徽酒在内蒙古成立北方销售公司，负责内蒙古、河北、天津、北京及东北地区的运营与销售工作;华东地区方面，金徽酒持续开拓市场，以团购为切入点进行布局，形成南北呼应。

在市场运作方面，金徽酒持续推进“大客户运营+深度分销”的双轮驱动营销模式转型，开展“名酒进名企”、“樱花春酿回厂游”等活动，聚效核心消费者。此外，金徽酒也推出了产品品鉴会、品评大赛等活动，并在中高档产品中持续性投入与消费者互动的话费、红包等终端活动，进一步促进了渠道动销，以及消费者对品牌的粘度。

而在品牌建设层面，金徽酒也正全面推动公司品牌形象综合提升。今年上半年，金徽酒在西北6个省份、30座城市发起品牌宣传攻势，聚焦高铁站、机场两大交通枢纽。同时，金徽酒根据产品特性、消费圈层对主导产品分系列、分层级、有重点进行广宣投放，形成场景与产品调性的强关联，强化品牌认知。

9月6日，金徽酒还与内蒙古广播电视台签署了《馆长，请亮宝》独家冠名暨战略合作协议，这势必进一步加快金徽酒在北方市场的品牌传播力度，也将为金徽酒二次创业注入新的发展动能。

浙商证券指出，金徽酒省内市占率仍有较大提升空间，未来省内规模或达30亿，同时大西北市场是金徽酒未来发展的新机遇，未来将完成西北六省布局，加速实现全国化进程。国泰君安也认为，公司机制优化、动力较强，区域拓展、结构升级趋势持续，中长期良性发展可期。