苏格兰威士忌又一个黄金时代已经到来

近来不少消费者注意到部分威士忌品牌提高了零售价，其实早在2017年底，具备前瞻功能的拍卖市场已释放信号：部分酒款的拍卖价格已高于零售价的数十倍，暗示整个威士忌市场供求关系出现极大改变，高年份和限量款威士忌需求大增。因此接下来威士忌零售价格一定会调整，以保证市场有序、平稳发展。

IWSR(国际葡萄酒及烈酒研究所)预计，从2018年至2022年，全球调配型威士忌市场消费量年均将上涨2%，单一麦芽消费量年均上涨4.1%。同期，中国调配型威士忌消费量预计年均增长7.5%，增长速度将在全球前20大市场中排名第二;单一麦芽的年均增长将达到10.4%，增长速度在前10大市场中排名第一。未来五年，全球和中国威士忌市场将保持繁荣，需求不断上升。

全球市场，威士忌需求平稳快速增长

威士忌价格主要由供需决定，目前中国乃至世界范围内，威士忌需求旺盛。据苏格兰威士忌协会(Scotch Whisky Association, SWA)统计，2017年苏格兰威士忌出口总值为43.7亿英镑，创出历史新高，比前一年增长8.9%，出口量为12.3亿瓶，上涨1.7%。其中单一麦芽作为高端威士忌的代表显示出强大消费需求，2017年其出口额增长14.3%，出口量增长8.1%。

除了积极的酒厂出口数据，拍卖市场的火热、酒厂巨量资金的投入都是市场需求增长的标志。2017年至2018年，市场见证了一个又一个拍卖新记录诞生，例如波特艾伦38年在拍卖网站Whisky.Auction上的落锤价为23600英镑，几乎是2016年限量款波特艾伦37年拍卖价格的10倍。2017年英国苏格兰威士忌拍卖市场成交额同比增长76%。全球拍卖市场繁荣，显示出藏家和投资者对高端威士忌的热情。

图1：波特艾伦38年在拍卖网站Whisky.Auction上拍得23600英镑高价

2015年后，不仅苏格兰，全球各地出现大量新建酒厂，酒业巨头也投入资金扩大产能、修建设施。麦卡伦耗资1.4亿英镑(约合人民币12.1亿元)的新酒厂，是近十年来最令人期待的酒厂之一。帝亚吉欧在2018年宣布接下来三年将投资1.5亿英镑改建尊尼获加游客访问中心，将成为目前苏格兰威士忌旅游业的最大规模项目。

图2：帝亚吉欧宣布将于英国爱丁堡改建尊尼获加游客访问中心

中国市场飞速增长，配额需求不断增加

2017年中国威士忌市场走出之前政策规定的影响，恢复上升势头，据国际葡萄酒与烈酒研究所(International Wine and Spirits Research, IWSR)，威士忌消费量增长17.4%，2018年预计增长12%。

中国市场对单一麦芽需求旺盛，2013年至2017年单一麦芽消费量年均增长率为15.9%，其中2016年至2017年增长率高达23.9%，2018年单一麦芽消费量预计达到222500箱左右。

此外，国内消费者对高端威士忌尤为偏好，IWSR报告提到：“高端和超高端威士忌强势增长，中国富人阶层越来越愿意购买高端酒款。”2017年高端及超高端威士忌消费量占威士忌总消费量的76.9%，预计2018年占比微增至77.3%。

图3：囊括调配型与单一麦芽威士忌的2018帝亚吉欧珍藏限量系列

中国市场对威士忌的需求快速上升，各大酒厂增加了对中国的配额，但许多限量威士忌上市不久即售罄。预期需求增长，供应紧张状况短期难以改变。

产能库存有限，高年份和泥煤威士忌将长期短缺

苏格兰威士忌生产周期较长，装瓶前需至少在橡木桶中储存三年。20世纪80年代，许多威士忌酒厂关停，直到千禧年后才逐步恢复生产水平。据SWA统计，1984年到2006年麦芽威士忌产量一直在低位徘徊，年产量均低于2亿升纯酒精。2010年到2014年，11年以上的单一麦芽威士忌存量逐年递减，年均降低7.22%。苏格兰威士忌网站(www.scotchwhisky.com)报道，苏格兰仓库共有19亿升单一麦芽威士忌，酒龄11年以上仅占11.6%SWA全球事务总监萨拉•迪克森(Sarah Dickson)于2016年帝亚吉欧大中国区威士忌高峰论坛上对外宣称25年以上威士忌原酒不足2%，使得高年份威士忌更加稀有难得。市场上无年份款的流行从侧面说明了年份威士忌库存的紧张状况。高年份酒的供需缺口在未来会越来越大。

此外，近年泥煤风味威士忌在世界、特别是中国大受欢迎。但泥煤威士忌的主要阵地艾莱岛，目前仅有八家正在运营的酒厂，加上其他产区酒厂偶尔发布的泥煤款，泥煤威士忌在短期内库存依然吃紧。

图4：泥煤威士忌近年越来越受市场欢迎

成本提升、新规政策、消费升级推动威士忌的价格上扬

威士忌原料价格今年不断提升，物流、仓储、人力、房租等成本上涨，增加了酒厂的经营成本。同时，苏格兰酝酿出台新规，要求酒精含量越高的饮品，定价越高，一瓶普通装40度威士忌定价不应低于14英镑，令调配型威士忌受到较大冲击。尽管单一麦芽威士忌受到影响较小，但酒厂往往综合考虑、均摊成本和风险，提升价格成为了减弱打击的有效方式。

威士忌提价的深层背景是消费升级。据SWA数据，传统威士忌主要市场美国和欧洲都已呈现出高端化趋势，他们对口味更佳、包装更好、高年份、限量款的追求迫使酒厂推出更高端的酒款，造成了整体价格的上扬。《英敏特中国烈酒报告》指出，“新兴中产阶级开始接受新的饮酒体验，他们将不断追求高端化，洋酒品牌应该做好准备应对压力。”完成了威士忌初步教育的中国市场对高端化的追求非常明显。从干邑到威士忌，从低年份到高年份，消费者越来越愿意尝试高端酒款。

这一轮品牌群体调价是市场发展的必然结果，是综合全球供求变化、各国额度分配的市场行为，也是在现行经济体系下成本上升、法规变化的自然调整，有助于维护品牌实力和价值，确保收藏投资酒款的长期稳定升值，防止个别商家压货、压价，促进整个产业健康发展。